波罗的海指数两周新低：海岬型船运价拖累干散货市场

波罗的海交易所干散货运价指数（BDI）周三跌至两周低点，主要受海岬型船舶运费下滑拖累。截至2025年3月26日，综合指数下跌8点（0.5%）至1634点，创3月12日以来最低水平。

▍细分市场表现
海岬型船（Capesize）
• 指数下跌49点（1.9%）至2581点
• 日均收益减少408美元至21,402美元
• 主要货种：铁矿石、煤炭（15万吨级货物）

巴拿马型船（Panamax）
• 指数上涨33点（2.3%）至1456点（五个月新高）
• 日均收益增加305美元至13,108美元
• 主要货种：煤炭、谷物（6-7万吨级货物）

超灵便型船（Supramax）
• 指数持平于1014点

▍市场驱动因素

1. 铁矿石需求分化
   • 季节性钢厂补库支撑期货价格
   • 中国部分钢厂减产抑制涨幅

2. 地缘政治缓和
   • 美俄乌达成临时协议：暂停海上袭击及能源设施打击
   • 美国承诺推动部分对俄制裁解除

▍后市展望
• 短期关注中国基建投资复苏进度
• 大西洋航线运力过剩压力持续
• 粮食出口季或支撑巴拿马型船收益